建水燕子洞位于建水县城东30公里的泸江峡谷中，以其开发时间较早，洞中有燕子筑巢而久负盛名。清朝乾隆年间，左副都御史傅为泞告老还乡，醉心于燕子洞奇观，便在洞口建寺院楼阁，从山腰巉岩修栈道，于河
岸植桃柳，供人游览，使之成为一方名胜。傅为泞为此曾作《修燕子洞引》说：“吾临(按：明清时临安府治在建水)燕子洞者，去城东四十里，潜伏万山中，水纳众壑之朝宗，山跨两州之界限，学士大夫、骚人达士足迹罕至。以故名弗列于舆图，奇弗闻于天下，不获与九州名胜争雄……夫鬼斧神斤，天穷地泣，四时异状，朝夕殊观。更为异者，春风夏雨，百万燕声出入洞口；暴水交激，灏羔潢漾。上涌普陀之岩，下吼蛟鼍之宫，如雷霆震怒，如淝水、钜鹿、昆阳之诸鏖战。树石飞鸣，鸟兽奔散，声闻数十里内。予探胜半天下，那得见此奇观哉!”
燕子洞长4000多米，洞口高50多米，宽30多米，分为两个部分，形如张开的两扇蚌壳，一左一右，一上一下，一浅一深，一干一湿。游人从新修的水泥石阶到达燕子洞入口，进入上洞。上洞为干洞，状似大厅，四面透光，宽敞明亮。洞中原有一座三层阁楼，楼间一树穿堂而过，称为“一箭穿三楼”，可惜楼树均已不存。洞壁上刻有“境绝人寰”、“胜景无双”、“灵谷涵春”、“洞锁三天”等题词。其中“洞锁三天”是为上洞一景，因该洞曲折幽深，奇幻美观，洞中有洞，天外有天，站在洞中三个不同的位置，可以看见三块不同形状的天，“洞锁三天”由此而得名。游人可从“第一天”到“第三天”顺次游览，其中第一天中的观音像，第三天中的观景楼可称胜景。
洞上面的悬崖侧壁上，有无数的石穴密如蛛网，成千上万只岩燕在石穴内结巢，生儿育女。每当春夏，群燕翻飞，如箭穿梭，岩燕的呢喃声与洞内流水声响成一片，真如古人诗云：“百万燕呼淝水战，一条浪吼浙江潮。”每年，人们都要从崖上采集燕窝，游人遇上，可以大开眼界。
燕窝是和熊掌、鱼翅齐名的高级补品，具有补肾益气，强身健体之功效，对产妇贫血、体虚无力等疾病有疗效。由于它是燕子唾液凝成，含有丰富的蛋白质和磷、铁、钙等矿物质，不仅稀珍，而且难于采集，因此价格十分昂贵。有关部门充分利用这一资源优势，以燕窝、大枣、冰糖、桂元肉、紫米等熬成稀饭款请游客，深受欢迎。
从观景楼下来，就到了下洞，洞高十余丈，深七八公里，顶上倒悬无数石钟乳，泸江水流入其间为暗流。洞内水声轰鸣，岩燕出没，加上形状各异的钟乳石，交相辉映，妙趣横生。
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